Corporate / M&A

Key Features of the New Insolvency Proceedings Rules in Serbia

The Amendments and Supplements to the Insolvency Act introduces changes aimed to allow for more efficient realisation of insolvency creditors’ claims.

General amendments and supplements to the insolvency proceedings

On 2 August 2014, the Ser­bian par­lia­ment amend­ed and sup­ple­ment­ed the insol­ven­cy pro­ceed­ings by adopt­ing the Amend­ments and Sup­ple­ments to the Insol­ven­cy Act (the Act). The Act was adopt­ed to bring changes to the insol­ven­cy pro­ceed­ing that would allow for more effi­cient real­i­sa­tion of insol­ven­cy cred­i­tors’ claims. Such aim is hoped to be achieved through elim­i­na­tion of vague and incom­plete pro­vi­sions that proved to be prob­lem­at­ic in prac­tice.

Improve­ments of insol­ven­cy pro­ceed­ings in terms of effi­cien­cy and real­i­sa­tion of claims brought by the Act are gen­er­al­ly at the tech­ni­cal lev­el and do not change the essence or mechan­ics of real­i­sa­tion of insol­ven­cy claims with­in insol­ven­cy pro­ceed­ings.

The creditors’ committee and assembly

Where­as par­tic­i­pa­tion in an assem­bly is now based on the appraisal of secu­ri­ty assets (which must be con­duct­ed only autho­rised per­sons and not be old­er than 12 months), par­tic­i­pa­tion in the com­mit­tee is now open to insol­ven­cy cred­i­tors irre­spec­tive of the amount of their claim, thus pro­tect­ing the inter­ests of minor­i­ty insol­ven­cy cred­i­tors.

Transparency

The Act intro­duces (i) the insol­ven­cy court’s elec­tron­ic notice board (for pub­li­ca­tion of all court-ren­dered legal acts), (ii) the insol­ven­cy court’s pub­lic por­tal (for pub­li­ca­tion of insol­ven­cy pro­ceed­ings fil­ings by all pro­ceed­ings par­tic­i­pants) and (ii) the oblig­a­tion of the agency autho­rised to keep a direc­to­ry of insol­ven­cy receivers to pub­li­cise the insol­ven­cy receiver’s quar­ter­ly reports.

Broader competencies of the insolvency receiver

The insol­ven­cy receiv­er now has a duty to chal­lenge actions of insol­ven­cy debtor that are to its detri­ment. If suc­cess­ful, the chal­lenge will result in an increase in val­ue of insol­ven­cy estate as chal­lenged actions are rescind­ed.

Introduction of collateralised creditors

Col­lat­er­alised cred­i­tors (založni pove­ri­o­ci) are intro­duced as a new type of cred­i­tor of insol­vent debtor, but not as insol­ven­cy cred­i­tors. Those cred­i­tors do not hold a mon­e­tary claim towards insol­ven­cy debtor but are secured by a secu­ri­ty inter­est pro­vid­ed by insol­ven­cy debtor.

Assignment of insolvency claims

Insol­ven­cy claims now may explic­it­ly be assigned by an assign­ment agree­ment con­clud­ed until a deci­sion on the main dis­tri­b­u­tion of the insol­ven­cy estate is ren­dered. The insol­ven­cy debtor must be noti­fied about such agree­ment (ie, assign­ment).

Equitable subordination

The Act intro­duces a new pay­ment pri­or­i­ty rank, the fourth pay­ment pri­or­i­ty rank, which is the least pri­ori­tised as it is sub­or­di­nat­ed by three high­er pay­ment pri­or­i­ty ranks. Such pay­ment rank is reserved for claims (or por­tions of unse­cured claims) ful­fill­ing the fol­low­ing cri­te­ria:

  1. estab­lished with­in two years pri­or to the open­ing of insol­ven­cy pro­ceed­ings;
  2. arise from loan agree­ments or oth­er arrange­ments that have a sim­i­lar eco­nom­ic effect as loans; and
  3. in favour of affil­i­at­ed per­sons whose prin­ci­pal busi­ness activ­i­ty is not pro­vid­ing loans or cred­its.

Cross-border insolvency

Cross-bor­der insol­ven­cy has been amend­ed by intro­duc­tion of a new pri­ma­ry cri­te­ria for juris­dic­tion estab­lish­ment. Now, the cri­te­ri­on used for estab­lish­ing court juris­dic­tion over cer­tain insol­ven­cy case is the cen­tre of main inter­ests of the insol­ven­cy debtor, rather than its reg­is­tered cor­po­rate seat.

Reorganisation

Con­tent of the reor­gan­i­sa­tion plan
The Act envis­ages addi­tions to con­tent of the reor­gan­i­sa­tion plan in the form of:

  1. infor­ma­tion about per­sons who are to become, on the basis of the reor­gan­i­sa­tion plan, share­hold­ers of an insol­ven­cy debtor;
  2. infor­ma­tion about affil­i­at­ed per­sons; and
  3. appraisal of insol­ven­cy debtor’s prop­er­ty ren­dered with­in six months pri­or to sub­mis­sion of the reor­gan­i­sa­tion plan.

Inde­pen­dent super­vi­sor for imple­men­ta­tion of the reor­gan­i­sa­tion plan
An inde­pen­dent super­vi­sor for imple­men­ta­tion of the reor­gan­i­sa­tion plan, under the Act, may not be a per­son employed by the insol­ven­cy debtor or affil­i­at­ed per­son.
Vot­ing for the reor­gan­i­sa­tion plan
Cred­i­tors with sep­a­ra­tion rights may not vote for the reor­gan­i­sa­tion plan; how­ev­er, the reor­gan­i­sa­tion plan may not con­tain ele­ments that would dimin­ish their secu­ri­ty inter­est.
Opin­ion of the com­pe­ti­tion author­i­ties
Under the Act, the opin­ion of com­pe­ti­tion author­i­ties is no longer required for adop­tion of reor­gan­i­sa­tion plan if the insol­ven­cy debtor is clas­si­fied as a small enter­prise (such opin­ion is required if the insol­ven­cy debtor is clas­si­fied as a medi­um or large enter­prise).

Improvement of insolvency proceedings in terms of efficiency and realisation of claims brought by the Act are generally at the technical level and do not change the essence or mechanics of realisation of insolvency claims within insolvency proceedings.

Glavne karakteristike novih pravila o stečajnom postupku u Srbiji

Izmene i dopune Zakona o stečaju uvode promene usmerene ka efikasnijoj naplati potraživanja stečajnih poverilaca.

Generalne izmene i dopune stečajnog postupka

Nar­o­d­na skupšti­na Srbi­je je usvo­ji­la Izmene i Dop­une Zakona o steča­jnom pos­tup­ku ( Zakon ) 2.avgusta 2014, i time izme­ni­la i dop­uni­la steča­jni pos­tu­pak. Zakon je usvo­jen kako bi uveo promene u steča­jnom pos­tup­ku koje bi omogućile efikas­ni­ju naplatu potraži­van­ja steča­jnih pover­i­la­ca. Nada se da će se takav cilj postići elim­i­naci­jom nejas­nih i nepot­punih odred­a­ba, koje su se pokaza­le kao prob­lematične u prak­si.

Poboljšan­ja u steča­jnom pos­tup­ku u pogle­du efikas­nos­ti i naplate potraži­van­ja, koje donosi Zakon, su gen­er­al­no na tehničkom nivou i ne men­ja­ju sušt­inu i meh­a­nizam naplate potraži­van­ja u steča­jnom pos­tup­ku.

Odbor i Skupština poverilaca

S obzirom da je učešće u skupš­ti­ni društ­va sada zas­no­vano na proceni vred­nos­ti obezbeđene imovine, (koja mora biti sačin­je­na od strane ovlašćenog lica i koja nije star­i­ja od 12 mese­ci), učešće u odboru društ­va je sada otvoreno za steča­jne pove­ri­oce bez obzi­ra na iznos nji­hovog potraži­van­ja, čime se štite intere­si man­jin­skih steča­jnih pover­i­la­ca.

Transparentnost

Zakon uvo­di (i) elek­tron­sku oglas­nu tablu za stečaj (za objavlji­van­je svih izrečenih sud­skih pravnih aka­ta), (ii) javni por­tal za stečaj (za objavlji­van­je pod­ne­sa­ka od strane svih učes­ni­ka u steča­jnom pos­tup­ku) i (iii) obavezu agen­ci­je ovlašćene da vodi lis­tu steča­jnih upravni­ka, da objavlju­je trome­sečne izveš­ta­je steča­jnih upravni­ka.

Šira nadležnost stečajnog upravnika

Steča­jni upravnik sada ima dužnost da ospori štetne rad­nje steča­jnog dužni­ka. Ako bude uspešno, ospo­ra­van­je će dovesti do povećan­ja vred­nos­ti steča­jne mase, uko­liko osporene rad­nje budu ukinute.

Uvođenje založnih poverilaca

Steča­jni pove­ri­o­ci su uvode kao novi tip pover­i­la­ca steča­jnog dužni­ka, ali ne kao pove­ri­o­ci steča­jnog pos­tup­ka. Ti pove­ri­o­ci nema­ju novčano potraži­van­je pre­ma steča­jnom pove­ri­ocu, ali ima­ju stvarno-pravno obezbeđen­je na imovi­ni steča­jnog dužni­ka.

Prenos potraživanja u stečajnom postupku

Potraži­van­je u steča­jnom pos­tup­ku se sada izriči­to može preneti putem zaključen­ja ugov­o­ra o preno­su potraži­van­ja, do dana pravos­nažnos­ti rešen­ja o glavnoj deobi.Stečajni dužnik mora biti obavešten o takvom ugov­oru (preno­su).

Pravična subordinacija

Zakon uvo­di novi isplat­ni red, četvr­ti isplat­ni red, koji je naj­man­je pri­or­ite­tan, jer pred­nost ima­ju prva tri isplat­na reda. Takav isplat­ni red je rez­ervisan za potraži­van­ja (ili delo­va neosig­u­ranih potraži­van­ja ) koja ispune sledeće kri­ter­i­jume:

  1. nasta­la dve godine pre dana otvaran­ja steča­jnog pos­tup­ka;
  2. nasta­la na osnovu zaj­ma ili drugih pravnih rad­nji koje ima­ju sličan ekonom­s­ki efekat kao zajam; i
  3. u korist povezanih lica čija osnov­na delat­nost ne pred­viđa zaj­move i kred­ite.

Međunarodni stečaj

Među­nar­o­d­ni stečaj je izmen­jen uvođen­jem novog kri­ter­i­ju­ma za uspostavl­jan­je nadležnos­ti. Kri­ter­i­jum za uspostavl­jan­je sudske nadležnos­ti u određenom steča­jnom pos­tup­ku je sada središte glavnih intere­sa steča­jnog dužni­ka, a ne reg­istrovano sedište.

Reorganizacija

Sadržaj plana reor­ga­ni­zaci­je
Zakon pred­viđa dodatke planu reor­ga­ni­zaci­je u obliku:

  1. infor­ma­ci­je o lici­ma koje će na osnovu plana reogr­ga­ni­zaci­je da postanu akcionari steča­jnog dužni­ka;
  2. infor­ma­ci­je o povezan­im lici­ma; i
  3. procene imovine steča­jnog dužni­ka koja je doneše­na šest mese­ci pre pod­nošen­ja plana reor­ga­ni­zaci­je.

Neza­v­is­ni kontroler/supervizor za sprovođen­je plana reor­ga­ni­zaci­je
Po Zakonu, neza­v­is­ni super­vi­zor za sprovođen­je plana reor­ga­ni­zaci­je ne može biti zaposleno lice od strane steča­jnog dužni­ka ili povezanog lica.
Glasan­je za plan reor­ga­ni­zaci­je
Založni pove­ri­o­ci, koji nisu razlučni pove­ri­o­ci, ne mogu glasati o planu reor­ga­ni­zaci­je; među­tim, reor­ga­ni­za­cioni plan ne sme da sadrži ele­mente koji će dovesti do sman­jen­ja nji­hovog obezbeđenog pra­va.
Mišl­jen­je organa nadležnog za zašti­tu konkuren­ci­je
Pre­ma Zakonu, mišl­jen­je organa nadležnog za zašti­tu konkuren­ci­je nije više potreb­no za usva­jan­je plana reor­ga­ni­zaci­je, ako se steča­jni dužnik klasi­fiku­je kao malo pravno lice (tak­vo mišl­jen­je je potreb­no ako se steča­jni dužnik klasi­fiku­je kao sred­nje ili veliko pravno lice).

Poboljšanje stečajnog postupka u smislu efikasnosti i naplate potraživanja, koje donosi Zakon su generalno na tehničkom nivou i ne menjaju suštinu i mehanizam naplate potraživanja u stečajnom postupku.